提起近期的液氨行情，連帶詞語是“疲軟、震蕩、高庫存”，思考個中緣由，無非會想到上下游加之客觀外在因素的共同作用所致，上游包括煤炭、天然氣，下游包括化肥企業(yè)和化工企業(yè)，外在客觀因素包括企業(yè)計劃外的設(shè)備臨時檢修、天氣不佳等；在冬儲緩慢啟動時期，試問液氨能否借助外力調(diào)整，突出重圍，得到“喘息”的機會？
　　目前現(xiàn)狀為多數(shù)液氨企業(yè)正焦急萬分地想要出貨，而下游卻謹慎地采購，兩者之間形成強烈反差，導致國內(nèi)液氨市場弱勢震蕩為主，現(xiàn)匯主流出廠報價在1700-2350元/噸，實際成交仍有50-150元/噸的可談空間。
　　上游：雪上加霜
　　煤炭：全國75％以上的液氨企業(yè)是以煤炭為原料（盡管生產(chǎn)工藝不同），煤炭的行情在很大程度上影響著液氨市場的走勢。今年在國際經(jīng)濟形勢的大環(huán)境表現(xiàn)不佳的基礎(chǔ)上，煤炭下游電廠、鋼廠等市場持續(xù)疲軟，這些廠家對煤炭的采購態(tài)度愈加謹慎，煤企走貨承壓，進而煤炭市場低迷，價格低位徘徊；如據(jù)市場反饋，產(chǎn)煤龍頭大省山西省10月份的外銷量未見明顯好轉(zhuǎn)，數(shù)量約為3171萬噸，環(huán)比微增0.95%，同比降幅達28.66%，1-10月份，山西煤炭外銷量累計32194萬噸，同比減少12978萬噸，降幅28.73%。今年年初以來，山西煤炭外銷量已經(jīng)連續(xù)9個月累計同比有所下降。我國75％以上的液氨企業(yè)使用煤炭作為原料，但今年煤炭價格始終處于低位，對液氨市場難以形成支撐。
　　天然氣：11月20日國家發(fā)改委發(fā)布即日起各省份非居民用氣最高門站價格降低0.7元/m³，同時也有消息稱尿素企業(yè)調(diào)峰天然氣價格上調(diào)0.2元/m³，但因使用天然氣的液氨企業(yè)多集中在西南地區(qū)，且使用計劃外及計劃內(nèi)的天然氣的比例約為3:7，據(jù)某廠商介紹，每生產(chǎn)一噸液氨所需天然氣1000-2000m³，而有些大廠計劃內(nèi)的天然氣是消耗不完的，所以成本支出將增多，而對于小廠來說，計劃外天然氣價格下調(diào)，成本支出將會收縮，如此差距使得當前企業(yè)及下游暫時采取觀望態(tài)度，但分析來看，受供需失衡的制約，想要吵漲液氨價格應(yīng)是很難實現(xiàn)的，所以此政策對液氨市場支撐并不明顯乃至于只有利空。
　　下游：需求欠佳
　　尿素：大家都在猜，你觸底了嗎？
　　此時的液氨與尿素可謂是一對“難兄難弟”，今年的磷復肥會議并未給尿素市場送去春風，原本在諸如此類的全國等行情會議上，本應(yīng)討論共同致勝的策略，凝結(jié)同仇敵愾的勇氣，但是據(jù)悉今年的磷復肥會議之上，僅少數(shù)復合肥大廠有成交訂單，縱使會上怎么激昂，也難掩會后的真實且不如意市場。下游經(jīng)銷商等期待尿素可以有機會抄底拿貨，不過國內(nèi)尿素淡儲缺乏信心，工業(yè)對于尿素的需求低迷，加之國際上印度IPL公司再次發(fā)起標購不定量尿素招標，投標有效期11月28日，船期1月6日，這或許又是其慣用的手段，迫使尿素企業(yè)在國內(nèi)低迷的局勢下降低價格進行出口，所以尿素價格至今或仍未觸底。綜合上述情況及以下數(shù)據(jù)可知，全國液氨企業(yè)398家，尿素企業(yè)177家，液氨的主要流向之一是尿素企業(yè)，在尿素行情轉(zhuǎn)弱之際，部分尿素企業(yè)或?qū)a(chǎn)重心轉(zhuǎn)移至液氨，屆時液氨貨源供應(yīng)將會有所增加，行情低迷程度也會隨之加重。
　　復合肥：你在等待著誰？
　　磷復肥會議同樣未給復合肥市場送去定心丸，在眾多企業(yè)齊聚首之后，討論原料、下游市場是主要話題，但似乎未有定論。目前僅少數(shù)復合肥企業(yè)出臺冬儲價格，難以形成主流價格，為刺激下游打款，企業(yè)的各種優(yōu)惠政策已不再新鮮，但企業(yè)普遍反映接單情況不佳，致使生產(chǎn)計劃不得不推遲，廠商多一籌莫展，多數(shù)復合肥企業(yè)對原料的采購繼續(xù)保持謹慎態(tài)度，所以液氨的行情走勢應(yīng)難言好轉(zhuǎn)。
　　外力因素：短期支撐價格走穩(wěn)
　　外力因素，對于液氨市場來說，包括設(shè)備的計劃外檢修、天氣狀況、政策影響等。如河北、山東地區(qū)近日因大雪天氣，高速公路封道，導致液氨企業(yè)出貨困難，部分企業(yè)被迫降低負荷，以維持價格穩(wěn)定，但在大宗商品價格下跌愈演愈烈的行情下，這些外力因素僅能起到略微支撐的作用。
　　后期走勢：
　　綜合來看，上游原料價格集體下滑，下游始終呈現(xiàn)熊途漫漫局勢，即上下游的此番“拼跌”過程中，液氨市場供大于求的根本制約因素仍存，所以價格缺少博弈的機會，更難言致勝，短期甚至到年底價格都難有大幅好轉(zhuǎn)，預計液氨市場將繼續(xù)演繹穩(wěn)中走弱行情，難以得到喘息的機會。