化肥增值稅恢復(fù)開征已有一周，回顧這一周的化肥市場(chǎng)表現(xiàn)，前期炒作增值稅帶來的漲價(jià)有點(diǎn)難覓蹤影，尿素價(jià)格回落，磷酸一銨、磷酸二銨價(jià)格保持穩(wěn)定，鉀肥價(jià)格上漲。
　　出現(xiàn)這種情況的原因很簡(jiǎn)單：增值稅政策出臺(tái)的時(shí)間比執(zhí)行的時(shí)間提前了近20天，認(rèn)為政策能推漲價(jià)格的人，已經(jīng)提前備了貨；對(duì)后市沒有信心的，政策開始執(zhí)行后，更不可能拿貨，造成了短期需求嚴(yán)重不足的局面。
　　鉀肥的漲價(jià)是個(gè)特例：一方面壟斷性較強(qiáng)；另一方面國產(chǎn)鉀肥產(chǎn)量占到國內(nèi)需求總量的60%以上，但進(jìn)項(xiàng)稅很少，國產(chǎn)鉀肥廠家如果不能提價(jià)，利潤(rùn)就會(huì)大幅降低。廠家希望把增值稅帶來的成本轉(zhuǎn)嫁給下游。但這可能只是廠家的一廂情愿，因?yàn)殁浄适袌?chǎng)的負(fù)面因素很多：一是國產(chǎn)鉀肥產(chǎn)能在不斷增長(zhǎng)；二是鉀肥利潤(rùn)可觀，即使成本不能轉(zhuǎn)嫁也不會(huì)抑制供應(yīng)；三是全球鉀肥產(chǎn)能嚴(yán)重過剩；四是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低迷，需求可能下降；五是國內(nèi)、國際鉀肥的壟斷性在降低，單個(gè)企業(yè)對(duì)價(jià)格的掌控能力下降；六是以油價(jià)為代表的全球大宗商品還在二次探底的過程中。
　　筆者在此重點(diǎn)分析一下壟斷程度降低和大宗商品二次探底對(duì)鉀肥市場(chǎng)的影響。
　　聯(lián)想到金融危機(jī)后的2009年鉀肥市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)國內(nèi)鉀肥的自給率在40%以下，進(jìn)口的集中度很高，鉀肥進(jìn)口企業(yè)希望利用壟斷地位，避免鉀肥價(jià)格的大幅下跌，但他們的愿望沒有實(shí)現(xiàn)，最終還是在4月份開始崩盤?，F(xiàn)在的情況是進(jìn)口渠道已經(jīng)多元化，國產(chǎn)鉀肥的自給率大幅度提高，現(xiàn)階段港口庫存高企且稅賦低于國內(nèi)企業(yè)新產(chǎn)品，過快的漲價(jià)，積累到一定程度可能會(huì)重新引發(fā)一場(chǎng)鉀肥的去庫存化危機(jī)。
　　根據(jù)筆者的觀察，多數(shù)大宗商品在同一宏觀周期內(nèi)，都擺脫不了走勢(shì)的相似性，只是時(shí)間的先后問題。這可以給我們一種警示：石油和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格2014年下半才開始探底，而鉀肥第一次探底是在2013年下半年，2014年第一次探底成功，2015年大合同進(jìn)口價(jià)格有所上漲。很遺憾地看到從去年下半年以來的國際大宗商品的價(jià)格并未探底成功，甚至有二次探底的可能性。因此我們不得不思考：鉀肥雖有增值稅開征的利好，難道真能大幅度漲價(jià)嗎？
　　相比于鉀肥，氮肥和磷肥生產(chǎn)企業(yè)的稅賦增加不多，因此對(duì)增值稅恢復(fù)開征的態(tài)度是能把價(jià)格炒高一點(diǎn)就炒高一點(diǎn)，不能炒高就隨行就市，這就造成了增值稅開征后尿素價(jià)格不漲反降的現(xiàn)象?；适袌?chǎng)縱有成本支撐的利好，也必須回歸到供求關(guān)系的層面。
　　綜上，化肥增值稅恢復(fù)開征對(duì)磷肥和氮肥的影響已經(jīng)基本消除，但對(duì)鉀肥的影響還將存在，博弈仍將繼續(xù)。