原煤產(chǎn)量整體較快增長資源加快向“三西”集中
        受需求持續(xù)快速增長，煤價震蕩上揚等因素影響，2011年，我國原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持了快速增長勢頭。據(jù)國家煤礦安全監(jiān)察局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前8個月，我國累計完成原煤產(chǎn)量24.6億噸，同比增長16.7%，月均原煤產(chǎn)量3.08億噸。據(jù)此保守估計，2011年全年我國煤炭產(chǎn)量將突破37億噸，按照國家煤礦安全監(jiān)察局去年34.1億噸的基數(shù)測算，2011年全年原煤產(chǎn)量將同比增加3億噸以上，同比增幅將在9%~10%左右。
        在全國原煤產(chǎn)量整體繼續(xù)保持較快增長的情況下，煤炭供應(yīng)的區(qū)域結(jié)構(gòu)也在發(fā)生重大變化，原煤產(chǎn)量進一步向蒙西、山西、陜西等“三西”地區(qū)集中。來自各省區(qū)煤炭主管部門的數(shù)據(jù)顯示，2011年前10個月，蒙西、山西、陜西分別完成原煤產(chǎn)量56979萬噸、70978萬噸和33365萬噸，較去年同期分別增加13815萬噸、11775萬噸和4233萬噸，分別增長32.0%、19.9%和14.5%。前10個月，“三西”地區(qū)原煤產(chǎn)量合計同比增加29823萬噸，增長22.7%。預(yù)計2011年全年，蒙西、山西、陜西將分別完成原煤產(chǎn)量69100萬噸、85600萬噸和40000萬噸，同比分別增長約16700萬噸、11500萬噸和4400萬噸，增幅分別約為32.1%、15.5%和12.4%。預(yù)計“三西”地區(qū)原煤產(chǎn)量合計同比增加3.26億噸左右，增幅約為20%。
        從以上數(shù)據(jù)可以看出，今年全國原煤產(chǎn)量增量主要集中在了“三西”地區(qū)，這意味著內(nèi)蒙古、陜西煤炭外運壓力進一步加大。同時，由于其他省（市、區(qū)）原煤產(chǎn)量增長潛力較小，“三西”地區(qū)所承擔(dān)的保障全國煤炭供應(yīng)的壓力也在不斷加大。
        主要高耗能產(chǎn)品產(chǎn)量快速增長煤炭需求保持旺盛
        2011年是“十二五”開局之年，各地發(fā)展熱情高漲，固定資產(chǎn)投資繼續(xù)快速增長，受此影響，電力、鋼鐵、水泥、玻璃、合成氨等主要高耗能產(chǎn)品產(chǎn)量均保持了較快增長勢頭，煤炭需求繼續(xù)保持旺盛態(tài)勢。
        首先，火電發(fā)電量和建材產(chǎn)量快速增長，帶動動力煤需求持續(xù)旺盛。由于國民經(jīng)濟繼續(xù)較快增長，電力需求較為旺盛。前10個月，全國規(guī)模以上發(fā)電企業(yè)累計發(fā)電量38181億千瓦時，同比增長12.25%。同時，由于年初以來，華北、長江中下游以及西南地區(qū)接連遭遇嚴(yán)重干旱，水電出力持續(xù)受阻，前10個月，規(guī)模以上水電企業(yè)累計發(fā)電量5175億千瓦時，同比減少2.22%?；痣姾退娛俏覈顬橹匾膬纱箅娫?，二者裝機容量占我國總發(fā)電裝機容量的95%以上，水電出力受阻，自然就需要火電增加出力來彌補電力供應(yīng)缺口。前10個月，全國規(guī)模以上火電企業(yè)累計發(fā)電量31525億千瓦時，同比增長14.26%。預(yù)計全年火電發(fā)電量同比增長14%以上，火電增長將帶動發(fā)電耗煤量同比增長約10%左右。
        此外，受固定資產(chǎn)投資較快增長，尤其是房地產(chǎn)投資繼續(xù)快速增長等因素影響，前10個月水泥產(chǎn)量完成170405萬噸，同比增長18%。預(yù)計全年水泥產(chǎn)量將達到20億噸以上，同比增長17%以上。預(yù)計全年水泥行業(yè)耗煤量也將同比增長10%以上。
        其次，鋼鐵產(chǎn)量快速增長，煉焦用煤和高爐冶煉噴吹煤需求較為旺盛。由于2011年是“十二五”開局之年，各地發(fā)展經(jīng)濟的積極性都很高，固定資產(chǎn)投資繼續(xù)保持較高水平。其中，尤其是中西部地區(qū)，由于其基礎(chǔ)設(shè)施比較落后，固定資產(chǎn)投資增幅整體高于全國水平，帶動鋼材、水泥等建材需求快速增長。前10個月，全國固定資產(chǎn)投資累計同比增長24.9%，其中，青海、貴州、甘肅三省固定資產(chǎn)完成額同比增幅均達到了40%以上，寧夏、新疆、重慶、山西以及湖北等中西部省區(qū)增幅也達到了30%以上。前10個月，全國累計完成生鐵和粗鋼產(chǎn)量53650萬噸和58078萬噸，同比分別增長10.5%和11.1%，雖然10月份以來鋼鐵產(chǎn)量有所回落，但預(yù)計全年生鐵和粗鋼產(chǎn)量同比增幅仍將在10%左右。受鋼鐵產(chǎn)量快速增長帶動，前10個月累計完成焦炭產(chǎn)量35802萬噸，同比增長13.38%，即便10月份之后焦炭產(chǎn)量有所回落，預(yù)計全年焦炭產(chǎn)量同比增幅也將超過10%。生鐵、粗鋼、焦炭產(chǎn)量同比快速增長，帶動煉焦煤和噴吹煤需求快速增長，預(yù)計2011年全年煉焦煤和噴吹煤需求量增幅也將在10%左右。
        最后，合成氨、尿素產(chǎn)量轉(zhuǎn)降為升，帶動無煙塊煤需求繼續(xù)增長。1、2月份，由于市場行情不好，合成氨、尿素產(chǎn)量雙雙延續(xù)了去年下半年以來的較低水平；進入3月份之后，由于國內(nèi)春耕用肥高峰逐步臨近，春耕備肥需求增加，同時國際市場尿素價格逐步進入新一輪上升通道，國內(nèi)尿素價格也跟著快速上揚，國內(nèi)合成氨、尿素產(chǎn)量明顯攀升；進入下半年之后，雖然受政策限制，尿素出口大幅下滑，但由于國內(nèi)外尿素價格整體較高，合成氨、尿素產(chǎn)量依然保持了較高水平。前10個月，累計完成合成氨和尿素產(chǎn)量4252萬噸和2229萬噸，同比分別增長6.76%和3.05%。雖然受需求回落、價格下滑影響，11、12月合成氨和尿素產(chǎn)量可能會有所回落，但預(yù)計全年合成氨和尿素產(chǎn)量同比增幅均將高于前10個月水平，合成氨和尿素產(chǎn)量雙雙實現(xiàn)由降轉(zhuǎn)升。雖然隨著合成氨生產(chǎn)工藝不斷改進提升，原料煤中煙煤和褐煤所占比重不斷增加，但山西、山東、河南等尿素主產(chǎn)區(qū)合成氨氣化用煤主要仍然是無煙塊煤，合成氨、尿素產(chǎn)量轉(zhuǎn)降為升之后，必然會帶動無煙塊煤需求不同程度增長。
        明年原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持增長跨省煤炭運輸壓力增大
        近年來，受益于煤價不斷震蕩上揚，煤炭行業(yè)盈利能力整體較強，行業(yè)固定資產(chǎn)投資持續(xù)保持了較快增長勢頭，這對保證煤炭產(chǎn)能和產(chǎn)量繼續(xù)保持增長勢頭至關(guān)重要。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2006年以來，煤炭開采及洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增速始終保持在23%以上，且大多位于23%~26%之間，2011年前10個月煤炭開采及洗選業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長24.9%，超過去年同期3.2個百分點。“十一五”期間部分投資新建礦井在2012年將會陸續(xù)建成投產(chǎn)，從而保障全國原煤總產(chǎn)量繼續(xù)保持增長。
        雖然煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資總量仍然保持快速增長勢頭，但是產(chǎn)能投資增長可能已經(jīng)有所放緩。由于近年來煤炭資源整合快速推進，大型煤炭企業(yè)對兼并重組礦井的技改投入快速增加；大型煤炭企業(yè)為了實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，積極延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈，對下游產(chǎn)業(yè)投資不斷增加；為了提高煤炭入洗率，近年來多數(shù)在建礦井同時配備了同等規(guī)模的洗煤廠，洗選設(shè)備投資增加。此外，由于大量小煤礦被關(guān)閉整合，之前可能存在的表外產(chǎn)能投資沒有了。因此，煤炭新增產(chǎn)能投資可能已經(jīng)有所放緩，未來煤炭產(chǎn)量增長也將有所放緩。
        2011年，新增煤炭產(chǎn)量主要集中在“三西”地區(qū)并非偶然現(xiàn)象，這與我國煤炭資源分布密切相關(guān)?？梢灶A(yù)見的是，2012年我國新增煤炭產(chǎn)量仍將主要集中在山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆等省區(qū)，跨省區(qū)煤炭運輸壓力將進一步加大。
        煤炭進口有望在2011年水平上基本保持平穩(wěn)
        2011年，我國煤炭進口量將達到1.7億噸左右，進口依存度達到4.5%左右。隨著我國煤炭進口不斷增加，國內(nèi)外煤市的相互影響也進一步增強，進口煤對國內(nèi)煤市的補充作用也日益明顯。如果進口量下降，國內(nèi)煤價很快就會做出反應(yīng)而上漲，2011年3月份開始的那輪煤價上漲，很大程度上就是由于煤炭進口下降導(dǎo)致的。也就是說，我國經(jīng)濟發(fā)展已經(jīng)離不開那部分進口煤，如果我國經(jīng)濟能夠在目前基礎(chǔ)上繼續(xù)保持較快增長，2012年煤炭進口量顯著下降的可能性不大。
        2012年，我國進口煤量不可能顯著下降還有另外一個原因，那就是國內(nèi)“西煤東運、北煤南運”鐵路瓶頸仍然存在。目前鐵路運力難以滿足華東和東南沿海地區(qū)用戶全部用煤需求，這些地區(qū)部分用煤企業(yè)仍然需求依靠進口煤來滿足自身需求。我國煤炭進口經(jīng)過2009年和2010年連續(xù)兩年快速增長之后，2011年已經(jīng)明顯放緩。究其原因，主要是因為國際市場主要煤炭出口國產(chǎn)量和出口量增長較慢。近年來，澳大利亞、印尼、俄羅斯、美國、南非、哥倫比亞、加拿大等7大煤炭出口國中，除了印尼煤炭產(chǎn)量增長相對較快之外，其它國家煤炭產(chǎn)量增長均比較慢，年均增幅多在3%以下。產(chǎn)量增長較慢，自然導(dǎo)致出口增長潛力不大，2011年以上7大主要煤炭出口國出口量就沒有出現(xiàn)明顯增加。
        2011年，日本地震和海嘯導(dǎo)致短期煤炭需求下滑，隨著日本經(jīng)濟逐步恢復(fù)，2012年煤炭進口需求勢必會增加。在國際市場資源增長潛力不大的情況下，日本進口增加，意味著國際市場競爭也會隨之增加。不過，如果世界經(jīng)濟遭遇類似于2008年全球金融危機時的極端情況，我國煤炭進口再次大幅增長的可能性也不大。
        煤炭需求繼續(xù)增長增速較2011年或?qū)⒂兴啪?br />         煤炭需求在很大程度上取決于國家經(jīng)濟發(fā)展情況，尤其是像我國這樣的正處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化快速推進階段的發(fā)展中國家，經(jīng)濟發(fā)展速度的快慢直接決定著煤炭需求增長。毫無疑問，2012年，我國經(jīng)濟將繼續(xù)保持增長勢頭，但是由于國內(nèi)外經(jīng)濟形勢日趨復(fù)雜，我國經(jīng)濟增長速度或?qū)⒂兴怕禾啃枨笤鲩L也將適當(dāng)放緩。
        2012年，我國經(jīng)濟面臨的外部環(huán)境將更加嚴(yán)峻。由于歐債危機遲遲不能得到有效解決，而且風(fēng)險還在不斷擴大，此外，歐元區(qū)經(jīng)濟增長乏力，美國等其他主要經(jīng)濟體前景同樣疲軟。這種情況下，歐美國家勢必會加大貿(mào)易保護力度，我國出口難度將進一步加大，出口對經(jīng)濟增長的拉動作用或?qū)⒚黠@減弱。
        國內(nèi)方面，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式也會繼續(xù)導(dǎo)致投資增長放緩，同時，出口增長放緩必然會波及到國內(nèi)實體經(jīng)濟，導(dǎo)致實體經(jīng)濟投資和產(chǎn)出增長放慢。物價水平居高不下，以及相關(guān)“限購”政策又在一定程度上影響了消費者的消費意愿，導(dǎo)致消費增長乏力。經(jīng)濟增長放緩，尤其是固定資產(chǎn)投資增長放緩將直接抑制煤炭需求增長。
        國內(nèi)煤價上漲動力減弱走勢將更多取決于國際煤價
        單從國內(nèi)市場來看，由于煤炭新增產(chǎn)能仍將逐步釋放，煤炭產(chǎn)量能夠繼續(xù)保持一定幅度的增長，而受經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整加快，經(jīng)濟增長放慢等因素影響，煤炭需求增速可能會有所放緩。如果國際煤價能夠在目前基礎(chǔ)上保持相對平穩(wěn)運行的話，國內(nèi)煤價本身上漲動力并不足。
        明年國際煤價走勢面臨很大的不確定性，可能繼續(xù)下跌，也可能回升，當(dāng)然也有可能繼續(xù)維持窄幅震蕩。如果歐債危機愈演愈烈，最終導(dǎo)致歐元區(qū)實體經(jīng)濟出現(xiàn)明顯下滑，并波及全球主要經(jīng)濟體的話，國際市場能源需求必然會出現(xiàn)下滑，屆時，石油、煤炭等能源價格也將會出現(xiàn)回調(diào)。但是，經(jīng)過2008年全球金融危機之后，各國將更加有能力協(xié)同救市，所以這種假設(shè)成為事實的概率相對較小。相反，國際煤價上漲的概率反而較大。為了給市場提供充足的流動性，當(dāng)前主要經(jīng)濟體仍然實行寬松的貨幣政策，部分經(jīng)濟體甚至再度啟動了量化寬松，這給國際市場能源價格上漲埋下了隱患。此外，從目前來看，2011年開始的“阿拉伯之春”遠(yuǎn)未結(jié)束，繼突尼斯、埃及、利比亞、也門之后，敘利亞和伊朗局勢又在不斷升溫，伊朗作為全球重要產(chǎn)油國，未來如果因其局勢發(fā)生重大變化，導(dǎo)致原油供應(yīng)受到影響的話，在投機資金炒作下，國際油價必然會大幅攀升。如果國際油價大幅攀升，煤價必然受到影響，國際煤價上漲會通過影響進出口傳導(dǎo)至國內(nèi)，帶動國內(nèi)煤價上漲。
        因此，綜合來看，單從國內(nèi)市場來看，明年煤價上漲動力不足，國內(nèi)煤價走勢或?qū)⒏嗟娜Q于國際煤價走勢。